WEBVTT 00:00.000 --> 00:03.680 Hier an der Uni, der Radio Regenbogen Campus Report. 00:04.160 --> 00:08.160 Die unvorstellbare Summe von 2500 Milliarden Dollar. 00:08.400 --> 00:11.280 Das ist der Schaden, den die Finanzkrise die Weltwirtschaft bisher 00:11.280 --> 00:11.980 gekostet hat. 00:12.460 --> 00:15.220 Und ein Ende der Hiobsbotschaften ist gar nicht abzusehen. 00:15.720 --> 00:20.900 Wirkte die Weltwirtschaftskrise 1929 wie eine Art Herzinfarkt, so wird 00:20.900 --> 00:24.020 die Krise von heute mit einem Krebs verglichen, der zu langem 00:24.020 --> 00:25.840 wirtschaftlichen Sichtum führen wird. 00:26.420 --> 00:30.360 Angefangen hat alles mit einer Art von Finanzprodukten, deren Funktion 00:30.360 --> 00:32.220 die meisten Menschen nicht fosch verstehen. 00:32.380 --> 00:33.400 Sogenannte Derivate. 00:33.760 --> 00:37.080 Am Karlsruher Institut für Technologie gibt es einen eigenen Lehrstuhl 00:37.080 --> 00:37.420 dafür. 00:37.600 --> 00:41.500 Grundsätzlich sind die Derivate hochleistungsfähige Instrumente und 00:41.500 --> 00:43.720 wie bei jedem hochleistungsfähigen Werkzeug muss ich es richtig 00:43.720 --> 00:44.200 einsetzen. 00:44.360 --> 00:46.740 Wenn ich das nicht tue, kann ich großen Schaden erreichen. 00:46.880 --> 00:50.680 Frau Prof. Marlise Ulrich-Homburg arbeitet am Lehrstuhl für Financial 00:50.680 --> 00:53.000 Engineering und Derivate des KIT. 00:53.820 --> 00:57.560 Derivate haben für sie durchaus ihre Berechtigung. 00:57.560 --> 01:01.180 Im Grunde geht es darum, dass eine Bank Kredite vergibt. 01:01.540 --> 01:03.560 Und was die Bank dann macht, ist Kreditrisikotransfer. 01:04.540 --> 01:06.940 Das heißt, sie verbrieft diese Kredite, indem sie sie einfach mal 01:06.940 --> 01:07.700 zusammenpackt. 01:07.940 --> 01:11.740 Man könnte sagen, man schnürt ein Paket und veräußert sie dann in Form 01:11.740 --> 01:14.080 von neuen Wertpapieren an den Markt. 01:14.400 --> 01:17.900 Der Clou bei den Derivaten, die Pakete werden strukturiert. 01:18.100 --> 01:21.580 Das heißt, man bietet sie in verschiedenen Risikostufen an. 01:21.960 --> 01:24.560 Für jeden Investor maßgeschneidert sozusagen. 01:24.560 --> 01:29.420 Wer hohe Rendite haben und hohes Risiko tragen will, kauft eben die 01:29.420 --> 01:31.560 höchste Risikostufe, die Subprimes. 01:32.480 --> 01:34.800 Dann aber ist etwas schief gelaufen. 01:35.100 --> 01:37.820 Viele Banken hatten das Gefühl, sie können damit hohe Gewinne 01:37.820 --> 01:38.480 erzielen. 01:38.720 --> 01:41.560 Das Ziel war, ich brauche möglichst viele Kredite, die ich einfach 01:41.560 --> 01:45.380 vergebe, weil ich über diesen Verbriefungsprozess selbst Gebühren 01:45.380 --> 01:45.880 einnehme. 01:46.000 --> 01:48.480 Das heißt, man hat einfach versucht, immer mehr Kredite zu vergeben, 01:48.560 --> 01:51.880 ohne drauf zu sehen, an wen vergebe ich denn den und kann dieser 01:51.880 --> 01:53.800 Kreditnehmer überhaupt jedes bezahlen? 01:53.800 --> 01:56.580 Weil man gedacht hat, naja gut, ich veräußere sie ja anschließend 01:56.580 --> 01:57.800 ohnehin wieder, ist nicht so schlimm. 01:57.900 --> 01:59.840 Hauptsache ich habe über diesen Verbriefungsprozess schon mal 01:59.840 --> 02:00.880 Gebühren, die ich einnehme. 02:01.160 --> 02:05.360 Ergebnis ein Dominoeffekt, der jetzt die gesamte Weltwirtschaft 02:05.360 --> 02:06.060 bedroht. 02:06.420 --> 02:09.380 Es gibt irgendwelche Investoren, die haben diese verbrieften Kredite 02:09.380 --> 02:10.040 gekauft. 02:10.160 --> 02:11.580 Vielleicht aus sehr guter Bonität. 02:11.720 --> 02:13.800 Die haben sich kurzfristig refinanziert. 02:14.520 --> 02:16.860 Dann ist die Krise immer stärker ins Rollen gekommen. 02:16.960 --> 02:20.040 Sie haben ihre kurzfristigen Verbindlichkeiten und dann ist der Markt 02:20.040 --> 02:20.980 ausgetrocknet. 02:20.980 --> 02:23.280 Was macht man dann, wenn man keine neuen kurzfristigen Kredite mehr 02:23.280 --> 02:23.660 kriegt? 02:23.960 --> 02:27.680 Man verkauft Instrumente guter Bonität, die eigentlich gar nicht 02:27.680 --> 02:28.760 betroffen sind von der Krise. 02:28.840 --> 02:31.680 Die schmeißt man auf den Markt, die kommen natürlich dramatisch unter 02:31.680 --> 02:34.800 Druck im Preis und so kommt diese Spirale ins Rollen.